真灼财经二零二六年八月二十五日讯，中国最大的布料及成衣纵向一体化针织服装制造商申洲国际集团控股有限公司(02313.HK)宣布截至二零二六年六月三十日止六个月之中期业绩。
截至二零二六年六月三十日止六个月，营业额达约人民币14,179,177,000元，较二零二五年同期下降约5.3%，主要由于期内：1)受宏观经济不确定性、关税政策及通涨风险的影响，终端备货需求保守，客户下单更为审慎，导致期内订单需求波动加剧；及2)人民币兑美元之汇率同比上升，若销售额以美元计价，降幅约为1.8%。毛利减少至约人民币3,197,464,000元；毛利率为22.6%，较上年度同期下跌4.5个百分点，主要因素为：1)期内，人民币兑美元之平均汇率相较于上年同期升值约4%，集团以出口为主要业务，贸易亦以美元作为主要收入币种，而财务报表之编制币种为人民币，人民币兑美元之汇率波动对本期之毛利率带来负面影响；2)受宏观经济不确定性影响，消费增长缺乏动力，部分客户之订单需求波动加剧。同时，集团于国内及越南生产基地之薪资及其退休福利费用上涨，以及随着集团于越南及柬埔寨的产能扩展，总体员工人数有所增加，期内与生产相关的人工开支占收入比重上升约2个百分点；及3)化纤类原材料成本随着国际石油价格的波动而有所上涨，推高了整体生产成本。期内人民币兑美元汇率急速上升，帐上流动资产结余净值重新估值，导致汇率差额由盈转亏。同时政府奖励金明显下跌，造成净利润下滑。母公司拥有人应占利润为约人民币1,904,563,000元。每股基本盈利约人民币1.27元。董事会建议派发截至二零二六年六月三十日止六个月之中期股息每股0.88港元。
二零二六年上半年，欧美终端消费虽呈现企稳回暖态势，但受海外品牌商审慎补库节奏影响，欧美服装进口规模同比仍有所下滑，行业总体产能供给大于市场需求的格局未发生根本性改变，终端消费复苏的持续性仍有待观察。同时，行业经营承压因素集中凸显，报告期内人民币兑美元之汇率较二零二五年同期平均上升约4%，大幅压缩了以美元结算为主的出口企业盈利空间，棉花价格整体上行，受中东地缘冲突引发原油价格剧烈波动影响，化纤、涤纶等原料价格急涨急跌，再叠加国内人工成本持续刚性上涨，企业综合成本压力明显加重。此外，美国新一轮301关税政策持续对中国纺织服装出口形成高压制约，中国对美出口综合关税税率处于全球高位，东南亚国家依托关税政策红利持续承接转移订单，行业出口竞争格局持续重塑。
谈及集团的中期业绩，申洲国际执行主席马建荣先生表示：「整体来看，当前纺织服装出口企业主要面临终端消费复苏动能不足、原料及人工成本持续攀升、美国关税政策存在不确定性、全球地缘局势扰动导致订单稳定性偏弱等多重经营压力。面对当前情况，申洲国际持续优化全球产能布局，稳步扩充海外生产基地产能规模，并深度推进产业链上下游之一体化整合；同时加大对国内生产基地的技术改造，通过提升生产自动化水平实现减员增效，以对冲行业人工、制造成本持续上涨的压力。同时，集团继续加大对市场之拓展力度，保障经营规模之可持续增长。」
回顾期内，集团运动类产品销售额较上年度同比减少约10.7%至约人民币9,041,833,000元，占总收入之比例约63.8%。运动类产品销售额下降主要是来自欧洲市场、美国市场及其他市场之运动服装需求下降。另一方面，由于日本市场、欧洲市场以及其他市场之休闲服装需求上升，休闲服销售额较上年度上升4.5%至约人民币3,962,863,000元。而内衣类产品销售额也增加6.1%至约人民币997,752,000元，主要是中国市场和欧洲市场之内衣服装需求上升。期内，其他针织品之销售额较上年度同比显著增加67.6%，约为人民币176,729,000元。
市场销售方面，二零二六年上半年，由于欧洲市场及美国市场对运动类服装需求下降，令两地市场销售额分别按年同比下跌了8.9%及11.7%至约人民币2,760,752,000元及约人民币2,257,066,000元。期内，日本市场销售额较上年度同比上升2.6%至约人民币2,565,177,000元，主要是日本市场之休闲类服装订单需求增长所致。集团出口至澳大利亚和印度市场之运动类服装减少，令其他市场销售额下降3.1%至约人民币3,139,039,000元。国内市场作为集团最大的单一市场，由于运动品牌于中国大陆市场之订单需求减少，销售额下跌5.2%至约人民币
3,457,143,000元。
海外基地方面，回顾期内，集团越南西宁省第二面料工厂新产能爬坡顺利，现已具有日均100吨面料之生产能力，柔性化产线配置可更好适配多品类、差异化订单的生产需求。国内方面，安徽成衣基地新建厂房之土建工程已全面竣工，当前正推进配套设施与生产设备之进场安装，为基地全面技改腾出充足作业空间。海外新基地拓展有序落地，印尼成衣新项目用地已于二零二六年八月初正式移交集团，后续将即刻启动项目土建施工，预期于明年第四季分批投入使用,稳步推进海外产能的多元化布局。
面对全球需求疲软、贸易壁垒加剧的不确定经营环境，集团以强化抗市场波动韧性为核心抓手，进一步提升供应链的柔性适配与快速履约交付能力。一方面，集团坚持技术研发驱动，锚定差异化功能属性、稳定高质量输出两大产品方向，依托全产业链自研优势打造高附加值产品，以创新供给拓展市场空间，深度绑定核心品牌客户，与客户协同纾困、共同抵御行业之周期性压力；另一方面，集团推进客户结构多元化，在稳固长期优质大客户基础上，主动研判全球产业转移与区域消费趋势，适时引入具备增长潜力的新客户，以保障集团经营规模之可持续增长。
马先生表示：「行业整体处于供大于求格局，纺织服装行业正式从规模扩张阶段迈入结构性提质升级周期。短期而言，行业将持续面对需求疲软、成本高企、贸易环境多变的多重经营压力；中长期视角下，拥有全球化产能布局、智能化柔性制造、自主新品研发核心能力的龙头企业，可通过高端化升级、全产业链一体化整合、海内外生产基地协同运营对冲外部风险，依托完备供应链深耕高附加值赛道，在行业优胜劣汰过程中持续夯实核心竞争力，实现长期稳健发展。面对需求走弱与成本抬升的双重考验，申洲国际重点强化全球化统筹运营、数智化技术创新、全流程精益管控等核心能力，全面增强经营抗风险韧性，熨平行业周期波动，筑牢长期稳健发
展根基。展望未来，集团将牢牢坚守高端化、智能化、全球化核心转型方向，深耕产业提质升级、筑牢自身竞争护城河，持续增强风险抵御水平与长效经营质量，在行业结构性调整周期中保持稳健向好的发展态势。
