金斯瑞生物科技(01548.HK)今日早盘一度抽升逾16%，高见38.28元，创三年新高，截至午后约1时报37.88元，升16.34%，成交4325.25万股，涉资15.82亿元，市值约864亿元。直接催化来自公司昨晚宣布与礼来的AI及机器学习药物发现协作平台Lilly TuneLab达成合作，将向平台参与企业提供湿实验服务，助力快速生成实验数据，把AI预测转化为生物学验证数据，加速候选药物评估，平台成员并可获得优惠价格。集团轮值首席执行官邵炜慧表示，AI不断拓展分子设计边界，如何以更高效率、更大规模完成实验验证，是推动创新走向研发实践的关键。TuneLab为礼来Catalyze360生态体系的重要组成，接入该网络意味着金斯瑞的实验能力直接进入全球头部药企主导的药物发现工作流。
拆解本轮升势，属公司消息、订单兑现与板块情绪三重因素叠加。公司层面，金斯瑞近日刚完成总额约23.5亿港元的配售，约七成净募资拟用于扩大AIDD平台产能和基础设施，包括自动化高通量湿实验室建设及实验室升级，今次接入礼来协作网络，等于为新建产能锁定订单入口。板块层面，诺和诺德同日宣布与Anthropic合作，引入科研平台Claude Science赋能新药发现，Twist亦上调业绩指引，AI制药利好密集落地，CRO及AIDD概念今早集体走高，凯莱英(06821.HK)、泰格医药(03347.HK)、昭衍新药(06127.HK)齐升逾4%，药明康德(02359.HK)、信达生物(01801.HK)升逾2%，恒生生物科技指数同一时段升2.1%。
订单与管线方面，中报已提供实证。集团上半年收入4.04亿美元，按可比口径按年升27.3%，受惠AI驱动药物发现需求增长、CRDMO行业上游复苏带动产能利用率提升及工业酶业务拓展；毛利2.07亿美元，按年升48%。经调整净利润按年升203.3%。AIDD收入上半年按年升105%至约4000万美元，管理层预期下半年有望翻番至1亿美元，AI驱动蛋白订单在今明两年保持三位数百分比增长。蓬勃生物毛利率由1.5%跳升至13.6%，亏损持续收窄，管理层指引2027年经调整EBITDA有望转正。
联营公司传奇生物则是另一条估值支柱，金斯瑞(01548.HK)持股逾45%。旗下Carvykti第二季全球净贸易销售额达6.57亿美元，按年升50%，按季升10%，并首次实现单季盈利3320万美元，已在19个市场的348个治疗中心投入使用。中信建投早前维持目标价48.22元，认为AIDD爆发与利润率上调构成双驱动。短线升幅已反映礼来合作的即时情绪，惟AIDD收入占集团比重仍仅约一成，放量斜率须待下半年订单兑现。传奇生物将于国际骨髓瘤学会年会公布CARTITUDE项目长期随访及真实世界数据，叠加公司下半年AIDD收入冲刺1亿美元的指引，将成为检验今轮升浪成色的下一组事实。
