导读：香港绿色金融正在从债券市场向股票市场延伸。2026年《施政报告》提出，港交所将推出绿色股票认证计划，提高合资格发行人的市场辨识度。新机制能否形成清晰标准，并被基金及机构投资者用于资产筛选，将决定其对资金流向的实际影响。
从绿色债券走向绿色股票，难点是怎样定义绿色企业
绿色债券的资金用途通常明确，股票却代表整家公司。一家企业可能同时拥有新能源和传统业务，或生产低碳产品但制造环节仍产生大量排放。绿色收入比例、资本开支、企业自身排放及供应链影响应如何衡量，都需要清晰规则。《施政报告》提出港交所绿色股票认证，同时大型公众责任实体将在2028年前全面采用ISSB准则；若认证与披露和香港可持续金融分类目录衔接，绿色属性才更易比较。
港股公司可成为观察绿色资产分类的样本
信义光能（00968.HK）经营太阳能玻璃和电站，龙源电力（00916.HK）以风电等可再生能源发电为核心，协鑫科技（03800.HK）位于光伏材料上游，比亚迪股份（01211.HK）覆盖新能源汽车与电池。认证细则尚待公布，不能据此断言这些公司会获认证。它们反而说明规则需要同时考察业务结构、制造排放、绿色收入和资本投入，避免仅凭行业名称判断。
绿色身份能否进入基金筛选体系
认证不会直接决定股价，投资仍需考虑盈利、现金流和估值。不过绿色基金及气候主题策略需要识别符合投资授权的公司。市场认可的认证框架有望降低筛选成本，并促使上市公司更清楚披露绿色收入、资本开支和碳数据。认证的长期价值取决于它能否真正用于资产配置。
结语
香港需要建立可验证、可比较并可持续追踪的绿色资产标准。若认证与ISSB披露、分类目录和基金规则形成衔接，绿色金融将从产品发行进一步进入资产识别与资本配置。
