9月30日，精锋医疗-B（02675.HK）午后升幅扩大。截至收盘，精锋医疗-B报36.86港元，上涨6.29%。
消息面上，腔镜手术机器人集采近期密集落地，行业格局迎来标志性变化。数据显示，2026年上半年腔镜手术机器人中标均价降幅近25%，但国产品牌中标量首次反超进口品牌，占比达到63%。其中，精锋医疗以7台中标量位居国产品牌第一，中标均价从1438万元/台降至1164万元/台。市场分析认为，集采压价与国产放量并行，标志着腔镜手术机器人行业竞争正从"拼价格"转向"拼生态"，具备成本控制能力与装机基础的国产头部厂商反而成为集采扩面的受益者。
公开资料显示，精锋医疗成立于2017年，是一家先进手术机器人公司，核心产品为精锋®多孔腔镜手术机器人和单孔腔镜手术机器人，另有支气管镜机器人等在研产品，是中国和欧洲唯一同时拥有单孔与多孔腔镜机器人获批的厂商。公司于2026年1月8日登陆港交所，发行价为每股43.24港元。
业绩层面，公司正处于商业化高速兑现期。2025年全年，精锋医疗实现收入4.56亿元，同比增长184.8%；净亏损8860.7万元，同比收窄59.4%。公司表示，净亏损显著减少主要得益于精锋®多孔腔镜手术机器人销售量提升。截至2025年12月31日，公司已在全球安装或交付100台手术机器人，其中中国及海外终端用户分别安装或交付46台及54台，海外收入占比已超过一半。
2026年以来，公司增长动能进一步加速。中期业绩显示，公司上半年收入同比翻倍，股东应占亏损1925.4万元，同比减少78.4%，亏损收窄幅度近八成，海内外手术机器人销售均保持迅速增长。海外拓展方面，公司产品已进入澳大利亚市场，自研三款手术机器人产品同步获批，并参与赋能沙特国家级远程手术项目落地，出海路径从单点突破走向体系化输出。
资本运作层面，精锋医疗亦动作频频。公司于9月21日正式启动A股上市辅导，由中信证券担任辅导机构，港股上市仅8个月便开启"A+H"布局，引发市场对其融资能力扩张与估值体系重塑的联想。此外，公司今年7月还完成了对人工智能公司元昊动力的投资，布局"AI+手术机器人"具身智能领域应用，为智能化手术构建战略基础。
机构对行业前景普遍乐观。中泰证券此前指出，腔镜手术机器人正处于渗透率曲线早期，国产商业化与出海正迎来收获期。大华继显7月底首予精锋医疗"买入"评级，目标价56港元。机构认为，国内市场方面，腔镜手术机器人长期被直觉外科达芬奇系统垄断，随着集采将国产设备纳入医院采购主通道，国产替代进程明显提速；海外市场方面，新兴市场对高性价比手术机器人需求旺盛，公司海外装机已开启放量。不过亦有观点提示，公司股价自上市以来波动较大，集采中标均价下行对毛利率的影响，以及A股上市进程的不确定性，仍需持续跟踪。
