阿里云收入加速增长36%，其中AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数同比增长。MaaS平台业务呈现高速增长，构建云增长新引擎。千问全端MAU突破3亿。Meta正筹划算力外售，计划将过剩AI算力出售给外部客户。
云计算行业正经历AI化转型。阿里云AI相关产品连续12季度三位数增长，显示AI对云业务强大拉动。MaaS模型即服务成为新增长引擎。随着大模型商业化加速，云厂商竞争将从基础设施转向AI服务能力。
阿里云2026财年业绩表现强劲。总营收破万亿，AI全栈技术投入进入正向规模商业化回报周期。阿里云收入加速增长36%，主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量提升。AI相关产品收入保持强劲势头，实现了又一个季度三位数同比增长。
在9月云栖大会上，阿里云公布全栈AI能力重大升级，涵盖从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施。凭借其强大AI加云能力，阿里云持续积极贡献于开源社区建设。截至2025年10月31日，在Hugging Face上基于Qwen家族开发衍生模型数量已超过18万个，超过第二名两倍。
Meta正筹划算力外售，计划将过剩AI算力出售给外部客户。在国内市场，阿里云管理层提出MaaS公有云、企业级内部推理和训练市场以及传统CPU云计算需求三大增长动能，并伴随内部人事变动推进AI业务架构深度调整。
从竞争格局看，云厂商竞争正从基础设施转向AI服务能力。亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP均在加大AI投入。中国市场上，阿里云、腾讯云、华为云竞争激烈。AI能力成为云厂商差异化竞争核心。
投资建议方面，云计算行业AI化转型加速。建议关注阿里云等龙头AI业务增速、MaaS平台发展以及开源生态建设。同时关注云厂商资本开支变化，以及AI算力供需平衡情况。
