港股新股市场在10月30日迎来罕见的密集发行日，芯德半导体宏芯宇登临科技远信储能和美药业与新荷花六家公司同日启动招股，赛道横跨半导体封测存储通用GPU储能创新药与中药饮片。随后一微科技也在当日晚间开簿，合计6家新股同日招股，合计募资最高可达约60.19亿港元。若全部成功发行，年内港股IPO募资额已升至近4100亿港元，距离2010年创下的4443亿港元历史纪录仅一步之遥。然而截至11月1日中午，7只新股认购情绪冷清，孖展认购倍数仅个位数或不足额。
从个股来看，登临科技以18C特专科技章节上市，拟全球发售612.5万股，募资总额最高约17.64亿港元，引入中新创投通富微电等5家基石投资者合计认购约6.46亿港元。宏芯宇拟全球发售1471万股，引入传音国际江波龙投资等7名基石投资者合计认购约4.55亿港元。芯德半导体定价相对保守，引入广发基金国惠香港及迈为股份全资子公司Maxwell三名基石合计认购约3.13亿港元。新荷花入场费仅2550港元左右，和美药业入场费约1909港元，兼具政策支持与稳健消费属性。
认购冷清的背后是市场情绪的明显降温。港股新股市场在经历前几年的火热后，投资者变得更加理性审慎。宏观经济不确定性叠加全球科技股波动加剧，使得打新资金趋于保守。部分新股公开认购不足额，需要依赖绿鞋机制护盘。东山精密在10月28日登陆港交所，公开认购不足额，虽然在绿鞋护盘下首日仅收跌0.75%，但后两日连续下跌且已破发，延续了近期AH新股热度下降的趋势。整体来看，新股定价更加务实，投资者不再盲目追高，而是仔细审视基本面和估值合理性。
从更长周期看，港股IPO市场仍具吸引力。年内近4100亿港元的募资规模已经逼近历史纪录，显示港股对优质企业的融资吸引力依然强劲。随着港股通机制不断完善和国际化程度提升，更多内地科技企业选择港股上市，丰富了市场供给。对投资者而言，新股投资波动较高，受行业周期市场情绪配售结果影响较大，参与认购前务必仔细查阅招股书，充分评估自身风险承受能力。在认购情绪冷淡的窗口期，具备真实盈利支撑和稀缺性的标的反而可能获得更好的定价空间。
