港股走势及分析
美股周二涨跌不一，油价低位反弹拖累道指收跌，不过科技股低位回升，标普500指数与纳指走高，三大指数收盘涨跌分化。美元走强，美国十年期国债收益率回升至4.96厘，金价承压，油价先涨后回落。港股预托证券普遍走弱，预示大盘早盘将低开。内地股市昨日下跌，沪指低开低走，收盘下跌0.8%，沪深两市成交额同步萎缩。港股跟随外围情绪回暖，指数昨日高开后震荡上行，重新站上23500点，收盘小幅上涨，整体成交量较前一日放大。科网股普遍走强，内险股继续上行，石油股随油价回落，人工智能概念股持续承压。港股市场氛围近期有所改善，市场预期内地将出台更多刺激政策，指数有望进一步试探24000点，下方支撑位在23000点附近。
行业消息
富卫集团(01828.HK)公布前三季度经营业绩，整体盈利稳步增长。得益于产品结构优化与泛亚洲业务布局优势，公司持续提升新业务质量。期内，集团新业务合约服务边际同比上升22%至14亿美元，新业务价值增长18%至8.78亿美元。两项指标均为衡量长期价值创造的核心领先指标，能够带动合约服务边际结余提升，并支撑内含价值持续增长。新业务合约服务边际利润率同比提升约12个百分点至72.5%，新业务利润率上升超6个百分点至44.9%，各大业务分部新业务利润率均实现改善。
新增业务销售额以年化新保费计算为19.5亿美元，同比微升1%。2025年同期基数偏高，其中港澳分部中期储蓄型保险产品占比较高；剔除该类产品影响后，年初至今年化新保费增幅与上半年基本持平，第三季度同比增长约4%。第三季度集团整体新业务价值同比上涨16%。
分销渠道方面，集团持续推行多元化布局。银保渠道仍是第一大收入来源，贡献年化新保费约39%，依托亚洲各地长期战略合作伙伴关系；保险经纪与独立理财顾问渠道占比约36%，主要受益于富裕及高净值客户需求，叠加日本业务高速增长；代理人渠道占比18%，核心发力点为提升队伍素质与人均产能。
各主要市场表现分化，但整体向好。香港市场依托产品组合优化，新业务盈利表现亮眼；泰国市场在上季度重拾新增业务增长，持续聚焦高利润率产品；日本市场抓住高利率环境下储蓄与退休保障的需求，业绩大幅增长。新兴市场中，新加坡投资连结保险、菲律宾富裕客群业务、马来西亚线上渠道均保持增长势头；印尼合资公司BRI Life继续稳居当地银保市场头部位置。
富卫依靠严格执行经营策略、持续抬升利润率，依托泛亚洲业务平台的多元化优势拉动盈利增长，持续为客户提供创新金融方案。展望后市，亚洲保障、储蓄与财富管理业务长期空间广阔，集团有望把握发展红利，未来前景乐观。
昇恒资本业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年11月4日星期三
（笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士未持有上述股份）
