原定2026年11月10日到期的美国对华"对等关税暂停期"拟延长至2027年1月10日。美国贸易代表办公室（USTR）于10月26日发布拟议通知，拟将针对中国船舶港口费、部分港口设备的301措施暂停期从2026年11月9日延长至2027年1月9日，目前处于征求意见后待最终决定阶段。这一延期为中美经贸关系提供了短暂的缓冲窗口，但并不意味着贸易摩擦的终结。
需要注意的是，301旧清单、232钢铝及汽车税、反倾销反补贴均不受影响。这意味着一票货的成本仍要按"基础税率+适用301+232+双反"逐层核算，出口企业的成本压力并未根本缓解。此外，光伏双反税令自11月2日起执行，美国海关按终裁收取现金保证金，经东南亚转口输美的光伏采购链路成本上行。
对光伏行业而言，这一政策变化的影响深远。中国光伏企业此前通过东南亚设厂规避美国关税，但新的双反措施堵住了这一漏洞。波兰能源监管办公室已将太阳能光伏和陆上风电拍卖定于2026年11月10日举行，两场太阳能光伏拍卖分别预留资金38亿兹罗提和141亿兹罗提。中东欧已成为最具活力的太阳能和储能市场之一，中国光伏企业正在加速向欧洲、中东等新兴市场转移产能。
对港股市场而言，光伏板块近期承压明显。隆基绿能、通威股份等光伏龙头在A股和港股的股价均处于历史低位。但长期来看，全球能源转型的大趋势未变，光伏仍是增长确定性最高的新能源赛道之一。关键在于，中国光伏企业能否在贸易壁垒升级的背景下，通过技术创新和海外产能布局维持竞争优势。
更宏观地看，中美经贸关系的缓和窗口为港股市场提供了相对稳定的外部环境。11月4日，伴随美国中期选举结果明确，A股与港股双双大涨，部分原因就是市场对中美关系不确定性下降的预期。如果301关税暂停期顺利延长，港股的风险偏好有望进一步修复。但投资者需警惕，特朗普政府更倚重行政命令而非国会立法，政策的不确定性仍然较高。
