2026年11月9日，港股开盘，恒生指数涨0.59%，恒生科技指数涨1.02%。恒生指数报24630点附近，较11月6日收盘的24481.86点小幅回升。这一走势发生在A股和美股周末休市期间，显示出港股资金在缺乏外部指引时的谨慎试探。
从技术面看，恒生指数正处于关键博弈区间。下方24000点是重要心理关口，也是2026年多次测试的支撑位。3月、7月和10月，指数均在该位置附近获得支撑后反弹。上方25000点是强阻力位，指数在10月中旬曾短暂突破该位置，但未能站稳，随后回落至24000至25000点区间震荡。11月9日早盘，指数试图向25000点靠拢，但成交量萎缩，显示出上攻动力不足。
恒生科技指数的走势更为疲软。该指数年内累计下跌24%，PE-TTM约22.85倍，处于指数发布以来约28.65%的估值分位。12月7日，恒生科技指数将落实指数编算方法改革，成分股由30只增加至50只，选股范围从全部港交所主板公司改为从恒生综合大型股及中型股指数成分股中选股，并取消原来限定成分股必须属于五个指定行业的要求。这一改革有望提升指数的硬科技含量，但具体效果有待观察。
南向资金的动向是观察港股短期走势的重要窗口。11月3日单日净买入 234.20 亿港元，为 5 月中旬以来近半年新高，11月4日迅速回落至30亿港元，11月6日进一步降至24亿港元。这种一日游特征表明，南向资金更多是短期博弈而非长期布局。ETF资金流向也呈现类似特征，11月3日南向资金ETF成交额达257.35亿港元，创3月以来新高，但随后两个交易日迅速回落至常态水平。
一位香港中资券商技术分析师表示，恒生指数当前处于上有顶、下有底的震荡格局。他指出，24000点下方的强支撑来自估值底，当前恒生指数PE约9.5倍，处于历史低位；25000点上方的强阻力来自套牢盘，9月至10月在25000点上方堆积了大量筹码，解套压力沉重。在缺乏重大催化剂的情况下，指数可能继续在24000至25000点区间盘整，等待12月中央经济工作会议和美联储议息会议的指引。
对投资者而言，当前位置不宜追涨杀跌。若指数回落至24000点下方，可考虑分批布局高股息红利资产；若指数突破25000点并站稳，则可加仓科技成长板块。但在趋势明朗之前，控制仓位、保持灵活性是更稳妥的策略。
