2026年11月11日，港股AI硬件产业链在深度回调后迎来大举反弹。光通信、PCB概念领涨，半导体板块整体表现活跃。长飞光纤光缆涨超13%，剑桥科技涨23.08%，中芯国际涨3.73%。机器人、航运、机械股跟涨。这一反弹与前一交易日AI硬件板块的血洗形成鲜明对比，反映出资金在恐慌性抛售后开始逢低抄底。
光通信板块的强势，与美股隔夜半导体板块的反弹形成联动。11月10日晚间，美股光通信多股盘前大涨，英伟达涨超3%，SK海力士涨超5%。这种联动效应在港股和美股之间已经建立了稳定的传导机制，特别是AI硬件产业链，由于业务高度重合，股价波动往往同步。
但科网股集体承压下挫，与AI硬件板块的反弹形成分化。美团跌3.5%，腾讯跌近2%，小米跌1.6%，百度跌1.38%，阿里巴巴、京东跌近1%。这种分化反映出资金正在从传统互联网龙头向AI硬件标的迁移。一位香港互联网分析师表示，当前市场的投资逻辑正在从流量驱动转向算力驱动，具备AI硬件能力的企业正在获得更高的估值溢价。
从成交额看，11月11日恒指全天成交1807.49亿港元，已连续3个交易日低于2000亿规模。沽空金额达297.8亿港元，占市场总成交的约18.3%。低成交额环境下的板块轮动，往往意味着资金在有限流动性下的结构性调仓，而非全面牛市的开启。
对投资者而言，当前AI硬件板块的反弹是超跌修复还是趋势反转，仍需观察。一位香港科技股分析师表示，AI硬件板块的长期逻辑未变，但短期估值仍处高位。如果后续财报季中，AI硬件企业的业绩能够验证市场的高预期，反弹可能延续。反之，如果业绩不及预期，反弹可能只是昙花一现。建议投资者在反弹中控制仓位，避免追高。
