2026年11月11日，国际现货黄金价格继续回落。截至亚市尾盘，伦敦现货黄金报4040美元/盎司附近，盘中一度跳水至4013美元附近。国内方面，上海黄金交易所现货黄金最新参考价报869元/克附近，沪金主力合约收盘报873.30元/克，盘中失守870元关口，最低触及863元/克。
金价的回落与美联储鹰派立场密切相关。美国10月CPI数据公布后，核心通胀连续三个月维持0.3%环比涨幅，服务端粘性未见实质性改善，市场对美联储12月加息的定价升至90%以上。高利率环境抬升持有黄金的机会成本，金价短线承压明显。
高盛随后下调金价预期，将2026年末目标价从4650美元下调至4150美元。这是高盛两个月内第二次下调金价目标。高盛在报告中写道，下修主要是因为美联储近几个月政策立场明显转向鹰派，高利率环境大幅抬升持有黄金的机会成本。但世界银行的观点相对温和，预计黄金和白银价格将在2027年保持历史高位。
从技术面看，金价在4000至4200美元区间已经震荡了近两个月。11月11日报4040美元，距离4000美元整数关口仅差约40美元。如果4000美元失守，下方3950美元是0.382斐波那契回撤位，可能提供较强支撑。上方4200美元是前期高点，突破需要新的催化剂。
对港股市场而言，黄金股的走势与金价高度相关。11月11日，A股黄金板块随大盘小幅波动，山东黄金、中金黄金涨跌互现。港股方面，招金矿业、山东黄金H股近期成交量萎缩，显示出资金在金价震荡期间的观望态度。但若金价在4000美元附近形成坚实支撑，港股黄金板块可能迎来阶段性反弹机会。
