2026年11月11日，财政部发布公告，拟发行2026年中央金融机构注资特别国债（二期）。本期国债为7年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1500亿元，不进行甲类成员追加投标。票面利率通过竞争性招标确定。同时，财政部还拟发行2026年记账式贴现（七十四期）国债，期限182天，竞争性招标面值总额600亿元。
工商银行和农业银行向特定对象发行A股股票申请均获上交所审核通过。两家银行合计定增规模约2600亿元，主要用于补充核心一级资本。这一举措与财政部发行特别国债形成配套，特别国债募集资金可能用于认购银行定增股份，从而提升银行资本充足率，增强其信贷投放能力。
央行在2026年第三季度货币政策执行报告中提出，支持更多符合条件的境外主体发行熊猫债券。熊猫债券是指境外机构在中国境内发行的人民币债券。这一政策的放开，有助于吸引更多国际资本流入中国债券市场，提升人民币资产的国际化程度。
从政策意图看，财政部发行特别国债和银行定增，是财政政策发力的重要信号。特别国债募集资金可能用于基建投资、民生保障等领域，为经济增长提供支撑。银行定增则有助于提升金融机构的资本实力，增强其服务实体经济的能力。一位北京宏观分析师表示，这些政策举措表明，财政政策正在从储备期进入发力期。
对港股市场而言，财政政策的发力对基建板块和金融板块构成直接利好。港股中，中国中铁、中国铁建等基建龙头，以及建设银行、工商银行等金融巨头，均可能受益于财政政策的扩张。但一位香港基金经理表示，政策的落地需要时间，投资者需要关注后续的资金到位情况和项目开工进度。
