美联储警告，部分由AI推动的资产价格高企存在潜在风险。同一时段，巴克莱银行交易台自3月中旬以来首次在战术层面转为看涨美股，理由是投资者持仓大幅回调和波动压力缓解，为战术性反弹创造条件。该策略主管同时强调，这不是对近几个月逆风因素的基本预期转变，而是仓位层面的交易。
巴克莱提到，系统化策略领域的股票敞口已降至第8百分位。这类资金按技术指标而非基本面交易，仓位越低，短期反弹越容易由空头回补和再平衡驱动。美联储的警告则说明，官方对AI估值并非毫无担忧，若资产价格继续与利率上行背离，监管表态可能成为波动催化剂。
对港美股而言，这是一种典型的弱基本面强仓位反弹环境。利好是仓位重置后，美股容易出现技术性强反，港股也会通过风险偏好和南向资金获得外溢。风险是战术性反弹若缺乏盈利上修配合，持续时间有限；美联储点名AI资产价格，则会压制高估值久期资产。下周英伟达财报、美国零售销售和联储纪要，将决定这次战术看涨能否升级为基本面反弹。
