景林资产旗下Greenwoods在美股季度持仓报告期结束前的最后一个周五交表，披露截至9月30日持仓。WhaleWisdom统计显示，景林三季度末持仓总市值约29.5亿美元，较二季度末约21.86亿美元增长约35%，新建仓3只、加仓6只、减仓3只、清仓3只，期末持有21只股票，前十大持仓占比95.24%。最显著变化是加仓台积电，并重新建仓Meta和英伟达。
这份13F的 signal 很清晰，头部机构没有撤离AI，而是在AI内部做核心化。台积电代表先进制程和封装确定性，Meta代表广告现金流加AI应用入口，英伟达代表算力基础设施弹性。重新建仓英伟达尤其关键，说明在黄仁勋风波前后，机构并未把治理冲击等同于产业周期终结。
风险在于13F有披露滞后，无法确认10月和11月英伟达巨震后的仓位变化。利好是机构愿意在回调后重新配置AI核心资产，对市场情绪有稳定作用。对港股而言，台积电加仓会强化先进制程、先进封装和国产代工景气预期，Meta加仓则有利于广告和社交商业化映射。下周应观察台积电、英伟达和费城半导体指数是否形成共振，若机构配置与价格趋势重新同向，AI链反弹质量会提高。
