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药明康德(02359.HK): 2025 年上半年业绩

来源:佳珈 时间:2025-07-30 11:39:36

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2025 年上半年,药明康德收入达 208 亿元人民币,同比增长 21%,经调整净利润为 63 亿元,同比增长 44%。管理层上调 2025 年全年营收指引至 425-435亿元人民币,较原本预估的 415-430 亿元有所提高,预计连续经营业务的增速提升至 13%-17%。此外,公司维持 70-80 亿元的资本开支计划,但预期自由现金流将达到 50-60 亿元,超过之前的 40-50 亿元。

 

各业务板块中,WuXi Chemistry 收入同比增长 34%达 163 亿元,当中小分子研发及制造达 86.8 亿元,增长 17%;以 TIDES(多肽、核酸等新药模态)为主的业务收入大幅攀升 142%,达 50.3 亿元,并且背后订单积压量同比增长 49%。另外,虽然 WuXi Testing 整体上半年收入按年录跌,但药物安全评估及临床CRO 服务显示回暖迹象,尤其是实验室测试服务收入在第二季度出现正增长。

 

整体来看,药明康德在新药研发及制造领域持续保持强势增长态势,营收与利润双双提升,经营效率显著改进。除此之外,公司现金分红力度加大,2025 年首次实施中期分红计划,每股派息 0.35 元人民币。

 

来源:凯基证券

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