今年5月30日香港《稳定币条例》在宪报刊登，正式成为法例，并将于本周五(8月1日)生效。
金融管理局于7月29日公布稳定币发行人监管制度细则，包括：《持牌稳定币发行人监管指引》；《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引》；与发牌制度及申请程序相关的《稳定币发行人发牌制度摘要说明》；《原有稳定币发行人过渡条文摘要说明》。
金管局鼓励有意申请牌照的机构于2025年8月31日前联系金管局，并表示，如个别机构认为已准备充分并希望尽早获得考虑，便须于2025年9月30日前向金管局提交申请。
金管局副总裁陈维民预期，首批牌照最快于明年首季批出，并发出数个牌照。
陈维民强调，发牌的首要考虑在于「稳」，即申请企业能否持续经营，做好风险管理及反洗钱等相关规定。币种方面则持开放态度，发行人申请可与单一种类、多币种，或一篮子币种挂钩的稳定币，若日后要增加其他币种则视为业务扩展，机构须再次通过风险评估。根据指引，发行人申请费用约11.3万元，并确保已缴股本不少于2,500万元。
对于担任申请企业的行政总裁、稳定币经理及董事，该等人士必须获得金融管理专员同意才可担任有关职位。一般而言，金融管理专员预期至少三分之一的董事局成员应为独立非执行董事。
过渡安排方面，8月1日前已在香港经营，且有一定规模的机构，应在条例生效后3个月内提交牌照申请，获得书面确认及承诺期有能力遵守适用的监管规定后，可获得临时牌照，直至获悉其牌照申请的最终决定。未符合要求的发行人，需在11月底前有序结束其香港业务。
现时投资者将关注那一间机构确认入纸申请牌照，相信下一步市场便会聚焦RWA (真实世界资产)。
(撰文 : 华赢东方研究部董事李慧芬)
