美国AI热潮持续升温，晶片股与软件股轮流炒起，本港科技股却似乎刚刚炒热。晶片股之外，软件行业势必成为下一个主角，因目前内地不论是机器人抑或智驾，除了需要AI晶片，还需要AI软件配合。目前内地主要软件商如金蝶国际（00268.HK）基本上以云服务及企业商业应用软件为主，AI软件商业化追不上不特止，还受经济活动疲软拖累，业绩赶不上科技潮流。
阜博集团（03738.HK）是其中一只已经热身并准备炒作的AI软件股。集团早两年已加大投入AI应用软件开发，并与多家学术机构合作降低研发成本，确保技术领先地位。随着AI技术投入持续，已与全球AI生态系统深度对接，预计未来应用场景扩展将带来收入增长。另一方面，其中国团队与多个平台达成合作，包括央视、拼多多、快手（01024.HK）等，推动数字内容出海与版权保护。
阜博去年底止全年业绩已经初见成果，期内总收入按年增长20%至约24.01亿元， 订阅服务收入为11.04亿元，增长27.1%，占总收入比重为46%；增值服务收入为12.98亿元，增长14.6%，占总收入比重为54%。
地区分布方面，北美及其他业务地区收入达12.13亿元，增长21.5%；中国业务地区收入为11.88亿元，增长18.6%。期内毛利为10.51亿元，增长23.7%，毛利率达43.8%，较2023年同期提升约1.3个百分点。期内溢利由2023年同期的净亏损21万元，转为录得溢利1.58亿元，利润率提升6.6个百分点，经调整净利润为1.8亿元，较2023年同期增长380%，研发费用达到2.71亿元，增长17%。这份业绩比盈喜预告的更强，当时预测溢利为1.1亿至1.5亿元。
集团今年5月已部署炒上，当时公司公布拟配售1.38亿股新股，相当于扩大后股本约5.62%，每股作价3.78元，折让约9%，配售事项料净集资约5.13亿元，当中约65%拟用于开发及投资人工智能生成内容相关业务；约10%用于偿还计息借款；约25%用于一般营运资金用途，以促进集团的经营活动。
配股集资不一定利淡，若市况配合，可支持股份流通性、提升业绩前景等。近期集团就公布了多项新发展，包括已成功完成Vobile MAX数字内容资产交易平台的市场测试。Vobile MAX平台现已具备支持微短剧内容等大量实体资产（RWA）的并发确权及交易能力，释放数字内容资产的流动性价值。此举契合香港虚拟资产监管框架发展方向。
另外，作为主要媒体AI应用开发商，公司早前宣布，与上海电影（集团）旗下上海电影集团影视文化投资发展签署战略合作协议，双方将在内容资产营运平台、短剧产业营运中心、全球视频中心等领域，开展战略合作。
据业绩报告指，该公司以AI算力集群为基础的AI工厂（AI Factory）能够大规模生产高质量词元（High-Quality Tokens），例如短视频娱乐内容。随着AI芯片算力持续进化，每兆瓦功耗下的任务处理效率（TPS/MW）不断提高，AI芯片的能效比显著提升，在未来AI工厂有望实现可持续的利润 。这将催生全新的创作者经济生态。阜博为媒体娱乐产业在AI时代提供开创性解决方案，实现从创意到商业收益的无缝衔接，让创意获得庞大商业价值。
阜博一早部署AI应用生态，已经初入收成期，会是行业明日之星，若气氛配合升幅或有惊喜。
撰稿人：欧阳风
