傅里叶半导体（03625.HK）是功放音频芯片及触觉反馈芯片的中国供货商。在无晶圆(fabless) 业务模式下专注于设计低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，为新兴应用场景提供广泛的解决方案。其功放音频芯片于 2024 年在中国出货量排名第二(市占15%)，全球第三(市占 9%)，适用于智能手机、智慧屏及智能汽车等场景。其功放音频芯片已被全球十大智能手机制造商中的九家采用，反映其市场竞争力。
在业务分类中，功放音频芯片的收入占了整体的 91%。当中值得留意的是，公司采纳更具竞争力的定价策略，导致平均售价有所下降，但其毛利率不跌反升，主要由原材料及采购成本下降、业务扩张实现规模经济效益所推动。而弗若斯特沙利文预期后续平均芯片价格将由 2025 年的 1.1 元人民币，逐步上升至 2029 年的 1.3 元人民币/件。惟财务方面，傅里叶半导体处于亏损，营运现金流持续处于流出状态，目前公司高度依赖外部融资，本次集资后料现金将上升至 5.5 亿元人民币左右，可支持公司数年的营运资
金。
本次招股没有基石投资者。是次招股不设强制重新分配机制，最多可以重新分配至香港公开发售的股份不得超过全球发售股份总数的 15%。
来源：凯基证券
