港股走势及分析
美股周二反复向下，市场观望美国即将公布的非农业就业数据表现，三大指数均录得跌幅收市。美元持续强势，美国十年期债息回落至4.23厘水平，金价于低位反弹，油价则持续回落。港股预托证券大致向下，预料大市今早将跟随低开。内地股市昨日靠稳，沪指低开高收，收市上升0.2%，沪深两市成交额明显缩减。港股持续弱势，指数昨日高开后反复回落，收市录得温和跌幅，整体成交保持清淡。蓝筹股表现分化，科网股向下，内房股逆市向好，汽车股普遍受压。外围观望气氛浓厚，加上内地长假期在即，预料港股短期难有突破，指数将继续于24,000至25,000点水平徘徊。
行业消息
丰盛生活服务（00331.HK）日前公布截至6月底止的全年业绩，营业额录得79.34亿元，按年减少2.8%；股东应占溢利则为4.18亿元，较去年同期下跌7.7%。董事会建议派发末期股息每股17.6仙，连同已派中期股息，全年合共派息36.5仙，派息比率维持约40.1%。以现价计算，股息率达7厘水平。
盈利下滑的主要原因，集中在机电工程业务的贡献减少。该分部溢利按年下跌约28%至1.11亿元，抵销了其他板块的增长。物业资产管理业务溢利上升3.8%，至9,390万元；配套服务则微升1%，贡献约2.31亿元。管理层指出，尽管整体利润受压，但公司在流动资金管理上表现稳健，期内并无坏账拨备，反而出现回拨，反映客户应收款质素良好。毛利率亦由12.9%提升至13.1%，显示业务结构优化带来一定效益。
收入结构方面，配套服务继续占最大比重，约60%，其次为机电工程约30%，物业资产管理约10%。配套服务内部呈现分化：环卫业务收入因政府合约减少而下降，但保安、环保及工程技术等其他范畴则录得增长，部分来自新订合约及收购贡献。机电工程收入减少，主要因为部分大型项目进入收尾阶段，以及个别设计及建造工程出现延误，惟古洞公屋等项目的进展部分抵销了影响。
财务状况保持稳健。截至期末，现金及银行结余约8.29亿元，扣除借贷后净现金约4.8亿元，净负债比率维持于零。总权益增加至约15.2亿元，营运资金充裕。公司已将部分即将到期的贷款延长至2028年，进一步优化债务期限结构。管理层强调，现有现金及备用信贷足以支持中小型收购机会，而各业务板块均具备潜在协同效益的并购空间，惟会审慎评估财务状况及收购对象的管治质素。
展望方面，订单簿为未来提供可见度。机电工程本年度新签合约金额创历史新高，达34.63亿元，其中包括多个大型公屋、住宅及基建项目。整体未完成合约约150亿元，其中机电工程占81亿元，相当于该分部年收入的数倍。随着政府推动公营房屋供应、北部都会区发展及碳中和相关基建，预期未来数年机电工程及环保业务将受惠，为公司业绩提供坚实基础，盈利前景稳定。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年9月30日星期三
(笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士没持有上述股份)
