在AI算力需求爆发的大背景下，光模块作为数据中心互联的核心器件，正迎来技术迭代的加速期。光迅科技作为全球少数具备光芯片自研能力的光模块企业，2026年3月全球首发3.2T硅光单模NPO模块，并在国内头部CSP厂商完成全系列验证，产品布局进一步向更高速率延伸，技术领先地位持续巩固。
光迅科技的核心竞争力在于其独一无二的全产业链布局。公司全面打造了PLC平面光波导平台、III-V族化合物半导体平台和SIP硅光子平台三大光芯片平台，并全方位应用到自家光模块中。这种垂直一体化模式不仅降低了对海外芯片供应商的依赖，更在成本控制、产品迭代速度和定制化能力方面形成了显著的竞争优势。
在产能扩张方面，光迅科技拟定增募集资金不超过35亿元，主要用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目、高速光互联及新兴光电子技术研发项目。定增项目规划800G光模块年产能499万只，高密度新型连接器192万只，相干产品3.2万只。公司表示相关项目已利用自有资金先行启动建设，确保产能建设节奏匹配市场需求，展现了管理层对行业前景的坚定信心。
在OFC 2026全球光纤通信大会上，光迅科技展示了XPO方案及12.8T预研产品，锁定下一代超高密度可插拔赛道。从800G到1.6T再到3.2T，光迅科技的产品迭代路线清晰，技术储备深厚。在国内头部CSP厂商完成全系列验证后，量产交付的节奏有望加快，为公司贡献可观的收入增量。
作为央企光通信平台，光迅科技还具备独特的资源整合优势。在国产算力投入加速的背景下，央企背景有助于公司在运营商市场和政府项目中获得更多的订单支持。同时，公司在光芯片领域的自主可控能力，也使其成为国家算力网建设中的核心供应商。
业绩方面，光迅科技2026年预计实现营收200.60亿元，同比增长68.17%，归母净利润17.95亿元，同比增长89.67%。高速增长的业绩充分验证了公司在AI算力浪潮中的受益程度。随着3.2T产品量产和800G产能释放，公司未来的成长动能依然强劲。
投资启示方面，光迅科技是A股唯一具备光芯片加光模块全产业链布局的标的，稀缺性突出。建议重点关注3.2T产品的量产进度、800G产能爬坡情况以及海外AI算力订单的拓展。虽然当前估值相对较高，但高成长性为估值提供了有力支撑。在AI算力基建持续高景气的背景下，光迅科技有望持续受益。
