泰格医药11月9日晚间的公告，直接把停牌十日的方达控股（01521.HK）重新推回市场中心。公告显示，泰格医药全资子公司香港泰格联合美国药物研发服务巨头Charles River Laboratories及方达控股主席李松等设立的要约人SanRex Limited，建议以计划安排方式将方达控股私有化，每股注销价2.370港元，较停牌前最后收市价1.490港元溢价约59.1%，较2026年6月30日每股未经审核综合资产净值约1.35港元溢价约75.2%。11月10日复牌后，方达控股早盘高开高走，盘中一度升49%至2.22港元，截至午市仍升约40%报2.10港元上方，半日成交近8000万港元。
方达控股原是泰格医药体系内专注药物研发服务的平台，业务覆盖生物分析、药物代谢动力学、药学研究及临床试验等环节，实验室网络横跨美国与中国内地，客户以海外创新药企为主。此次私有化并非单纯退市，交易由私有化与分拆两部分组成，私有化完成后方达控股将成为SanRex全资子公司，再经分拆交易完成资产切割。要约人股权结构中，香港泰格持股53.40%，CRL持股38.27%，李松及其相关信托合计持有约8.35%。分拆层面，生物分析及药物代谢动力学等目标业务将以初始对价4.7亿美元售予CRL，中国境内非目标业务作价约2.055亿美元由泰格医药保留，中国境外非目标业务作价约8440万美元由李松方面承接。泰格医药预计私有化阶段可获现金对价约5.36亿港元，并就剥离资产确认不少于约5亿元人民币的收益。瑞银随后发布研报维持泰格医药买入评级及52.6港元目标价，认为交易有助其剥离非核心业务、聚焦临床CRO服务。
按香港计划安排的一般程序，方案尚待法院会议及股东特别大会表决，须获至少四分之三无利害关系股东同意且反对票不超过十分之一，之后仍有法院批准及监管环节。对泰格医药而言，这是回归主业的标志性动作，一笔交易同时收回现金、确认收益并理顺与CRL的全球分工；对方达控股的中小股东而言，59.1%的溢价是一次体面的退出报价。不过时间表仍存在变数，复牌后2.12港元左右的市价较2.37港元注销价仍有约一成折让，这部分价差如何收敛取决于审批进度，也值得持仓者留意。
