11月10日的港股盘面属于AI硬件。恒生指数收报24535.52点升0.44%，恒生科技指数升1.08%，光通信与芯片股领涨，长飞光纤光缆升超5%，中际旭创升近9%，剑桥科技升超6%，中芯国际升超2%。借这股东风，AMOLED显示驱动芯片设计公司云英谷科技（03310.HK）早盘一度涨逾23%报15.43港元，午前升幅虽有回落，仍稳居涨幅榜前列，全日成交额为9155万港元。
云英谷这波走强，并非单纯蹭板块热度。11月2日，公司AMOLED显示驱动芯片VTDR6135在珠海横琴举行的第二十一届中国芯优秀产品征集结果发布仪式上获评优秀技术创新产品奖，给足了市场做多由头。更早在9月15日，公司公告设立数擎智云与芯擎智云两家控股子公司，分别切入光互连与UCIe互连IP授权两大新业务，前者聚焦Micro-VCSEL光源技术路线，面向机柜内互连与芯片间互连，两家子公司均在推进一级市场私募股权融资。在铜互连带宽逼近物理极限、光互连被普遍视为下一代数据中心必由之路的产业叙事下，一家显示驱动芯片公司讲出光互连故事，资金自然愿意给估值弹性。
基本盘上，云英谷是国内首家通过品牌客户认证的AMOLED显示驱动芯片企业，按2024年销量计位居全球智能手机AMOLED驱动芯片市场第五、中国大陆第一，Micro-OLED显示背板及驱动芯片全球市占率约40.7%位列第二。Micro-OLED对应的是AR眼镜与近眼显示这条新赛道，随着消费级AR产品放量预期升温，这部分业务被不少投资者视作公司估值中弹性最大的期权。资本运作也频有动作，9月7日H股正式调入港股通名单，南向资金自此可以直接参与定价，9月2日公司与广发证券签署A股上市辅导协议，搭建H加A双资本平台。
需要泼一盆冷水的是，公司2026年上半年营收3.18亿元，同比下降30.5%，净亏损1.51亿元，同比再扩大。招股书中公司早已预警，因终端市场波动导致毛利率下降，2026年亏损净额预计增加。光互连与UCIe两大新业务尚在融资磋商阶段，距离贡献收入为时尚早，Micro-VCSEL路线还面临既有激光器巨头的竞争挤压。概念与业绩之间的这道鸿沟，决定了其股价波动只会比板块更剧烈。
