9月下旬，特斯拉人形机器人Optimus的量产进展密集披露。据市场消息，特斯拉近几个月已将Optimus产量提升约十倍，8月周产量从二季度小批量测试阶段的数十台跃升至数百台，管理层目标在年底前建成连续自动化产线、实现周产能超千台，供应链指引的年底目标更是上看每周2000至2500台。9月特斯拉团队赴宁波开展量产审厂，并向核心供应链下达约5000台批量订单。
产能规划同样激进。加州弗里蒙特工厂已拆除Model S/X产线改造为Optimus专用产线，规划年产能100万台；得州超级工厂产线主体已动工，Optimus项目负责人Elluswamy在7月底将远期年产能目标从100万台直接上调至1000万台。
行业层面，IDC最新全球人形机器人跟踪报告显示，2026年上半年全球人形机器人出货量接近2.5万台，同比增长432.1%，市场规模超过7.4亿美元，同比增长322.7%。其中中国出货超1.9万台，占全球约77.9%，智元机器人以超8600台的出货量登顶全球第一，约占全球市场35%。摩根大通预计全球出货量将从2026年的约6万台增至2030年的约175万台，摩根士丹利将2030年中国出货预期上调至44.6万台。
映射到港股，产业链已经从概念炒作走向订单与业绩的验证阶段。优必选在工业制造与服务场景双线推进，部分统计口径下拿下人形机器人市场份额全球第一；优地机器人9月上市以来累计上涨152.6%，较发行价一度涨逾两倍；速腾聚创的激光雷达、地平线机器人的智驾与具身计算芯片，均为物理AI感知与决策层的核心环节。
但瓶颈同样清晰。精密灵巧手的装配、传感器可靠性、自动化设备产能仍是制约稳定规模化的核心卡点，特斯拉自己也承认Optimus是史上最难规模化的产品。对投资者而言，这一轮行情的分水岭在于谁能把订单转化为报表收入，整机叙事之外，上游零部件的确定性反而更高。
