10月15日，南向资金出现显著净流出。当日净卖出50.80亿港元，其中港股通深净卖出44.15亿港元，成为主要抛压来源。这一转向终结了此前南向资金连续净流入的态势，反映内地资金在恒指逼近24000点心理关口时的获利了结与避险需求。
从板块流向看，科技板块遭遇集中抛售，与A股AI概念退潮形成共振。与此同时，内银股获资金青睐，农行、工行、建行股价齐创新高，印证资金从成长博弈向价值防御的切换逻辑。10月15日港股通总成交801.38亿港元，活跃度仍处高位，但当日的净流出表明短期情绪已发生微妙转变。
历史数据显示，南向资金每逢恒指快速下跌至关键支撑位，往往呈现先出后进的特征。当前恒指估值处于历史中等偏低水平，对长线资金具备配置价值。南向资金的短期流出不必过度悲观，反而可能是中长期布局的窗口期。建议关注南向资金重仓且估值合理的标的，如内银、能源及高股息央企。
