2026年11月11日，港股航运板块逆势上涨。中远海能（01138.HK）涨逾3%，东方海外国际、太平洋航运等也跟涨。这一表现与大盘的整体下跌形成对比，反映出航运板块在特定市场环境下的防御性和周期性特征。
航运板块的上涨，与油价回落密切相关。布伦特原油从10月末的112美元/桶高点回落至92美元附近，WTI原油报86美元附近。油价的下跌直接降低了航运企业的燃油成本，提升了盈利能力。一位新加坡航运分析师表示，燃油成本占航运企业总成本的30%至40%，油价每下跌10美元/桶，航运企业的利润率可能提升2至3个百分点。
从运价指数看，波罗的海干散货指数（BDI）近期有所反弹，从10月末的约1500点回升至2862点附近。这一反弹主要受中国铁矿石和煤炭进口需求增加的推动。但BDI仍处于历史中等偏低水平，反映出全球贸易增速放缓对干散货运输需求的压制。
集装箱航运市场则面临更大的压力。上海出口集装箱运价指数（SCFI）近期持续下跌，美西航线运价已经跌破2000美元/FEU，较年初高点下跌超过50%。这反映出全球集装箱运力过剩和需求疲软的双重压力。一位香港航运分析师表示，集装箱航运的周期性下行可能持续至2027年上半年，航运企业需要做好过冬的准备。
对港股市场而言，航运板块是港股的重要组成部分。中远海控、东方海外国际、太平洋航运等企业，在全球航运市场中占据重要地位。当前航运板块的估值已经反映了较多的悲观预期，部分企业的PE已降至5倍以下，股息率超过8%。一位香港价值投资者表示，对于长期资金而言，当前航运板块的估值具备较高的安全边际，但需要承受短期业绩波动的风险。
