山东黄金拟分拆山金国际赴港上市，加快国际化步伐，2024年营收突破135亿元

山金国际表示，此举旨在深化全球化战略布局、加快海外业务拓展、巩固行业领先地位，同时借助香港资本市场的国际化平台，优化资本结构与股东构成，拓展多元融资渠道，提升公司治理水平与核心竞争力。

根据公告，在未来24个月内（股东大会决议有效期），公司将择机推进H股发行与上市。当前山金国际正与中信证券、中金公司、瑞银集团等投行就发行规模、时间窗口等关键事项积极洽谈。

作为中国领先的黄金生产商，山金国际近年来在资源储备、财务表现及国际并购上均实现快速突破。在地缘局势紧张与全球避险情绪推升下，黄金价格维持强势，山金国际借此窗口期谋求赴港上市，进一步扩大国际影响力。

公开资料显示，山金国际前身为银泰黄金，成立于1999年，并于2000年登陆深交所。2023年山东黄金集团完成对其控股收购，2024年正式更名为“山金国际”，标志公司品牌正式走向国际化。

2024年8月，公司完成首个海外项目——纳米比亚Osino Resources的100%股权交割，新增黄金资源量127.2吨，预计投产后年产金5吨。2025年，公司计划黄金产量不低于8吨，其他金属产量不低于2024年水平。

2024年，山金国际实现营业收入135.85亿元，同比增长67.60%；归母净利润达21.73亿元，同比增长52.57%，为历史同期最高水平。

2025年一季度，公司实现营收43.21亿元，归母净利润6.94亿元，分别同比增长55.84%和37.91%，双创单季历史新高。增长主要得益于矿产品价格上扬、贸易业务扩张及运营效率提升。

分产品来看，2025年一季度，公司矿产金产量1.77吨，毛利率达77.57%；矿产银22.05吨，毛利率61.54%；铅锌合计产量2707吨，毛利率同比增长9.59%。

资产结构方面，截至2025年3月底，公司总资产达190.54亿元，归属母公司股东权益为136.82亿元；经营活动现金流净额达9.82亿元，货币资金储备达31.67亿元，另有14.24亿元交易性金融资产，为未来扩张提供财务保障。

目前山金国际共拥有6个在产及建设矿山，包括黑河洛克、吉林板庙子、青海大柴旦、玉龙矿业、纳米比亚Osino项目等，涵盖金、银、铅、锌等金属资源。其中玉龙矿业为国内最大的单体银矿，黑河洛克为高品位金矿，青海大柴旦具备显著的勘探增储潜力。

2024年，公司勘探投入1.76亿元，新增金资源量12.686吨、银95.716吨、铅5930吨、锌13288吨，资源增长支撑长期产能扩张。

与此同时，公司持续在云南等地收购优质探矿权，强化国内资源基础；2025年，公司已完成云南潞西两处金多金属矿勘探权的收购，为国内外资源储备“双轮驱动”战略再添筹码。

市场普遍认为，随着黄金价格高企、海外布局提速及财务指标亮眼，山金国际赴港上市将受到投资者关注。2024年其净利润在全国黄金上市公司中排名第四，仅次于紫金矿业、中金黄金与母公司山东黄金，矿山业务毛利率处于行业领先水平。

此次赴港H股发行，不仅有助于其拓展海外融资平台、加强国际投资者基础，也将进一步推动母公司山东黄金在全球资源整合及资本运作上的协同效应。

山金国际方面表示，公司将持续推进全球并购与资源整合步伐，打造具有全球竞争力的矿业集团。