光通信板块成为今日港股午后最强主线之一。8月17日午后，光通信概念持续走高，海光芯正（01191.HK）升逾23%，长飞光纤光缆（06869.HK）升逾12%，中际旭创（06656.HK）升逾6%，鸿腾精密（06088.HK）、蓝思科技升约4%。其中长飞光纤光缆升势最急，截至收盘升12.10%，报148.2港元，成交47.27亿港元，总市值1227亿港元，全日振幅超过一成。
板块发力的直接催化来自英伟达。公司宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，该产品基于新一代Spectrum-6交换芯片，采用共封装光学技术，为业界首款进入量产的200G每通道CPO以太网交换机系统，可实现激光器数量减少四倍、功耗降低五倍、平均故障间隔时间提升十倍。瑞银同日发表研报指出，AI基础设施的连接能力仍是瓶颈，1.6T升级、3.2T近封装光学及更复杂的网络架构，将继续推动光模块及光互联需求。CPO从样品走向量产，意味着机架内部数以千计的铜缆连接将逐步替换为光纤，光纤光缆的需求边界由此从数据中心之间，延伸至机架之内。
国内催化同日落地。据光电通信报道，中国移动普通光缆集采重启，最高限价上调8.5%至约71亿元人民币。中国移动7月8日启动的2026至2027年普缆集采规模约216.18万芯公里，折合6922.2万芯公里，原最高限价为65.43亿元，运营商以提价方式确认了光纤紧缺格局。涨价周期的账本相当惊人：主流单模光纤均价由2025年初不足20元一芯公里，升至今年3月的83.4元，累计升幅超过四倍；需求侧，2025年全球光纤总需求仅增4.1%，数据中心光纤需求则暴增75.9%，万卡级AI智算中心的光纤消耗量为传统数据中心的五至十倍。
长飞之所以持续领涨，核心在于其供给端卡位。公司是全球唯一同时掌握PCVD、VAD、OVD三种主流预制棒工艺并实现产业化的企业，预制棒、光纤、光缆三大环节自2016年起稳居国内第一，在AI特种光纤需求爆发时可于不同工艺路线间灵活调配产能。业绩兑现同样凌厉：2025年光互联组件收入31亿元，按年升48.6%；2026年首季归母净利润升226%至近5亿元，毛利率41.5%创历史新高。股价方面，该股过去一年累升约十倍，6月22日曾单日抽升33%至288港元创新高，今日盘中146.8港元较该高位仍有距离，大和认为公司正受惠于行业强劲上升周期，技术领导地位及光互联业务上行空间将提供支撑。
长飞光纤光缆将于8月21日发布中期业绩，市场预计其次季营收60.47亿元，按年升73%，每股盈利1.94元，按年升逾九倍。花旗提示，9月中国光博会、云栖大会及欧洲光通信展将接连登场，叠加下半年出货量按半年强劲复苏，上述利好因素将帮助板块迎来估值重估。
