2026年10月8日凌晨北京时间，美联储公布9月15日至16日联邦公开市场委员会议息会议纪要，确认了市场的鹰派担忧。纪要显示，委员会以19名官员一致支持结果决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，为自2023年7月以来首次重启加息。尽管加息决定获得一致通过，但纪要揭示出委员们对加息的核心逻辑存在明显分歧。
纪要中最受市场关注的表述是，多数与会者认为，在今年年底前进一步上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。这一措辞被有美联储通讯社之称的记者Nick Timiraos重点强调，并迅速成为全球财经媒体的头条。然而，与会者同时强调，他们对待每一次会议都持开放态度，未来会议的政策决定将取决于届时获得的最新信息。
值得注意的是，纪要对通胀的判断趋于悲观。工作人员对2026年至2028年的通胀预测高于7月会议时的预测，并认为通胀风险偏向上行。多位委员在讨论中强调，需警惕通胀预期脱锚的风险。经济与就业方面，经济展望强于7月，预计下半年GDP增长将加快，失业率预计将保持在工作人员估算的长期自然失业率下方。劳动力市场被视为接近充分就业，失业率为4.1%，多数与会者认为近期出现了一些走强迹象。
然而，市场对纪要的反应相对平淡，原因在于近期经济数据已部分削弱了立即加息的紧迫性。美国8月核心PCE物价指数同比上涨3.0%，低于预期的3.3%。非农就业数据也显示增长放缓。据CME数据，投资者目前对美联储10月27日至28日会议加息25个基点的概率定价不足20%，较9月决议发布后数日的约70%大幅下降。市场主流预期是美联储将在10月按兵不动，等待更多数据出炉。
纪要发布后，美股三大股指集体收跌，道指跌0.66%跌超300点，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.22%。美债收益率创阶段新高，10年期美债收益率维持在5.26%上方。美元走势相对平稳，美元指数在101.75附近波动。黄金小幅承压，但未出现剧烈波动。
展望后市，10月14日公布的美国消费者价格指数将成为影响加息预期的最重要数据。若CPI超预期反弹，10月加息概率将迅速上升，全球市场可能迎来新一轮波动。若CPI符合或低于预期，美联储大概率在10月维持利率不变，将决策推迟至12月。对投资者而言，在通胀数据公布前，应保持谨慎，控制仓位，避免在重大事件前进行方向性押注。
