中芯国际（00981.HK）作为国内晶圆代工龙头，2026年半年度报告已发布。公司持续在先进制程和特色工艺方面双线扩张，受益于国产替代和AI芯片需求增长。9月因行使期权及股份奖励增发约119万股。
中芯国际2026年半年度报告已发布。公司持续在先进制程和特色工艺方面双线扩张，受益于国产替代和AI芯片需求增长。作为国内晶圆代工龙头，中芯国际在国产半导体产业链中占据核心地位。
从股价表现看，10月8日中芯国际跌超5%，港股半导体股集体下跌，华虹宏力跌超9%。这反映市场对半导体板块短期波动担忧，但中长期国产替代逻辑未变。中芯国际9月港股增发162378股，涉期权行使及限制性股份归属。10月9日A股存储芯片股集体下挫，中芯国际跌超3%。
在先进制程受限背景下，公司通过特色工艺如BCD、CIS、MCU等实现差异化竞争。AI芯片需求增长为成熟制程带来增量。中芯国际持续加大对特色工艺研发投入，在电源管理、图像传感器、微控制器等领域形成技术优势。这些特色工艺产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制等领域，市场需求稳定。
从行业环境看，半导体产业正经历结构性重塑。AI算力井喷带动先进封装、Chiplet与HBM站上舞台中央。国产装备与核心零部件进入验证放量关键期。华虹宏力三期大幅增资、国家大基金三期入股，显示国产半导体制造加速推进。湾芯展举办将进一步推动产业链协同。
中芯国际作为国产晶圆代工龙头，将持续受益于国产替代大趋势。随着国内芯片设计企业快速发展，对本土晶圆代工需求持续增长。同时，AI芯片、汽车芯片等新兴应用为成熟制程带来增量需求。
但需关注以下风险。一是先进制程突破进展，受外部技术封锁影响，先进制程发展面临挑战。二是设备材料供应链安全，关键设备和材料依赖进口，供应链安全存在隐患。三是行业周期波动，半导体行业具有强周期性，需求波动可能影响业绩。四是股价短期波动，受市场情绪和行业政策影响，股价可能出现较大波动。
投资建议方面，中芯国际是国产半导体制造核心标的。建议关注特色工艺业务增长、产能利用率变化以及国产替代进展。在操作上，建议采取长期持有策略，分享国产半导体产业发展红利。同时做好风险管理，控制单一标的仓位。
