全球云巨头的资本开支竞赛再添重磅一笔。亚马逊10月20日在柏林举行的投资德国峰会上宣布，计划2027年向德国投资超过160亿欧元，约合180亿美元，重点扩张云计算、人工智能、卫星互联网及物流业务，并加大对媒体内容制作的投入。其中最引人瞩目的一项，是投入48亿欧元扩建AWS欧洲法兰克福区域的云计算与AI基础设施，以满足企业对云服务和AI算力不断膨胀的需求。公司首席全球事务与法律官大卫·扎波尔斯基表示，德国是创新中心，也是欧洲最具吸引力的投资目的地之一，自2010年以来亚马逊已在德国累计投资超过1000亿欧元。
拆开这160亿欧元的投向，算力主线之外还有多条配套线。研发方面，亚马逊将在柏林设立第二座机器人与人工智能研究实验室，当地研发人员规模将翻倍，聚焦人与自动化技术的高效协作，创造应用科学家与机器人工程师等高技能岗位。物流方面，巴特黑斯费尔德、多特蒙德、韦尔内等运营中心的改造将于2027年前完工，科布伦茨、普福尔茨海姆、莱茵贝格的升级持续至2028年，相关项目预计新增超过3000个岗位。卫星与内容业务同样在列，公司将推进低轨卫星互联网项目Amazon Leo，该项目已与欧洲发射服务商阿丽亚娜航天敲定24次发射合同，Prime Video将增加德国本土影视制作投入。德国联邦经济与能源部长赖歇回应称，这笔投资是对德国作为未来投资地的明确信心投票。
亚马逊重仓德国的时点选择颇有深意。AWS法兰克福区域于2014年10月投入运营，配备3个可用区，是AWS在欧洲布局最早的区域之一，十余年间已投入数百亿欧元，此次扩建是在既有算力底盘上的继续加码。德国工业基础雄厚，制造业企业的数字化转型与工业AI应用潜力巨大，海量工业数据正是训练行业大模型的稀缺资源。与此同时欧洲监管环境正在收紧，欧盟即将对AWS作出数字市场法案下的守门人认定，数据主权与合规要求日益细化，本地化投资既是商业扩张，也是以基础设施承诺换取监管信任与长期份额的策略。德国刚刚把经济增长预期上调至1.3%，亚马逊的支票在这个时点落下，信号意义超越了金额本身。消息公布当日，亚马逊美股盘前股价微跌0.2%，市场对长期资本开支的复杂心态一目了然。
把视野拉宽，这笔投资是全球AI算力军备竞赛的欧洲分战场。Meta刚刚把全年资本开支指引下限抬至1350亿美元，微软、谷歌与亚马逊的季度资本开支都在数百亿美元量级，云厂商的扩建清单从弗吉尼亚一路排到了法兰克福。对港股市场而言，这条新闻的映射有两层，其一是算力需求的全球共振再次得到验证，数据中心建设、光模块、服务器与电力设备的订单能见度继续拉长，其二是中国云厂商的海外扩张将面临更拥挤的竞争环境，阿里云与腾讯云在欧洲及新兴市场的本地化投入力度，将决定它们在全球云市场的份额天花板。算力基建的军备竞赛短期内看不到终点，区别只在于谁能把投入转化为收入。接下来值得跟踪的，是欧盟守门人认定的细化要求、主权云评级规则的落地口径，以及2027年各项工程的实际兑现节奏。
