港股走势及分析
美股周三走势反弹，人工智能概念股业绩理想，带动资金流入相关股份，科技股表现向上，三大指数全数录得升幅收市。美元持续向好，美国十年期债息稍为回落至4.99厘水平，金价显著受压，油价则先升后回。港股预托证券普遍偏软，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日靠稳，上证指数低开高收，上升0.5%，沪深两市成交额保持清淡。港股昨日跟随外围回落，指数低开后反覆下滑，并以接近全日低位收市，整体成交继续清淡。蓝筹股普遍向下，科网股走势回落，金矿股跟随金价下滑，金融股亦普遍下跌。外围气氛回暖对港股提振作用不大，市场继续消化早前升幅，指数料于24,000至24,800点水平整固上落。
行业消息
港交所(00388.HK)日前公布第三季业绩，股东应占溢利录得48.59亿元，按年微跌0.8%，期内收入及其他收益合共78.67亿元，按年增长1.18%。虽然现货市场整体平均每日成交金额按年下跌11%，但主要业务收入仅轻微回落0.23%至74.67亿元。现货市场及「港股通」交易及结算费减少，加上支付予结算参与者的回扣增加，令保证金投资收益净额受压，惟大宗商品市场以及「沪股通」、「深股通」成交量上升，带动交易及结算费增加，上市费亦有所增长，抵销大部分跌幅。
第三季公司资金投资收益净额为3.53亿元，按年上升38.9%。升幅主要来自今年第三季投资回报增加，以及去年同期美元兑港元汇价下跌所产生的汇兑亏损不再出现。回顾首三季整体表现，港交所(00388.HK)业绩再创新高。股东应占溢利达154.27亿元，按年增长14.96%；收入及其他收益245.69亿元，升12.44%。其中主要业务收入229.41亿元，升12.25%；公司资金投资收益净额14.36亿元，升10.63%。
尽管第三季交易活动有所放缓，但首三季现货及衍生产品市场，以及「沪股通」、「深股通」成交量均创历来九个月新高。现货市场整体平均每日成交金额为2,729亿元，按年升6%；衍生产品平均每日成交合约张数增加2%至170万张。旗下大宗商品市场持续畅旺，伦敦金属交易所收费交易金属合约平均每日成交量达80.9万手，按年增长16%，同样创下历来九个月新高。
新股市场方面，受惠于强劲募资活动，港交所(00388.HK)今年首三季首次公开招股募资额位列全球第二。期内共有118家公司新上市，合共募资3,884亿元，按年增加逾一倍，并创历来九个月新高。单计第三季，共有31家公司新上市，募资总额1,760亿元；新上市公司数目按年升24%，募资额则增加1.23倍。上市后再融资活动同样录得强劲增长。联交所上市公司首三季募资额再创新高，达5,728亿元，按年升25%。股票挂钩产品发行成为主要增长动力，募资额达1,997亿元，升34%，亦创下历来九个月新高。港交所(00388.HK)表示，今年首三季业务发展稳健，市场交投畅旺，收入及其他收益与溢利均创同期新高。现货、衍生产品及大宗商品市场成交活跃，集团深耕多元资产生态圈的成效初步显现。
近期市场多项因素出现变化，美国中期选举结果、市场对人工智能资本开支的看法、以及中国对股市的政策支持力度，令大中华市场资金流向有所转变，港交所(00388.HK)可受惠于资本市场活动回升， 带动盈利及股价表现回暖。
升恒资本业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年11月12日星期四
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
