2026年11月中旬，中国10月金融数据即将公布。市场普遍预测，10月新增社会融资规模约3.5万亿元，同比可能多增。新增人民币贷款约1.5万亿元，M2同比增速可能维持在7%左右的低位。这些数据将反映中国货币政策的传导效果和实体经济的融资需求。
从结构看，政府债券融资可能是社融的主要支撑项。2026年以来，地方政府专项债和超长期特别国债发行节奏加快，为基建投资提供了充足的资金支持。但企业中长期贷款增速可能继续放缓，反映出企业投资意愿不足。居民贷款增速也可能偏弱，受房地产市场低迷和消费信心不足的影响。
M2增速维持在低位，与央行控制货币总量的政策取向一致。央行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上曾表示，将实施好适度宽松的货币政策，保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本稳中有降。但市场普遍认为，货币政策的宽松空间已经有限，后续更需依赖财政政策发力。
对港股市场而言，社融数据对金融板块和基建板块有直接影响。如果社融数据超预期，可能提振银行股的情绪，因为信贷扩张有助于提升银行的利息收入。基建板块也可能受益，因为政府债券融资的增加意味着基建投资的加速。但一位香港宏观策略师表示，当前市场对社融数据的反应可能较为平淡，因为投资者更关注的是12月中央经济工作会议的财政政策定调。
