截至2026年11月11日，恒生指数的市盈率（PE-TTM）约为10.2-10.65倍，处于近十年来的低位区间。恒生指数的股息率约为3.88%，显著高于全球主要股指。这一估值水平，对于长期价值投资者而言，具有相当的吸引力。
从横向比较看，恒生指数的PE低于标普500的约22倍、日经225的约18倍、欧洲STOXX 600的约15倍。即使与A股相比，恒生指数的PE也低于上证综指的约13倍。这种估值折价，部分反映了港股市场流动性不足、投资者结构偏机构化等因素，但也为长期资金提供了低价买入优质标的的机会。
从纵向比较看，恒生指数当前PE约9.5倍，低于近十年均值约11倍。在2020年3月疫情爆发时，恒生指数PE曾跌至约8.5倍，随后反弹至14倍以上。当前估值已经接近历史极端低位，进一步下行的空间有限。一位香港价值投资者表示，当前港股的估值已经压缩到极致，很多优质标的的股息率超过6%，PE低于10倍。对于长期资金而言，这是一个难得的配置窗口。
但低估值不等于立即反弹。港股的估值修复需要催化剂，如美联储政策转向、中国经济复苏、地缘政治缓和等。在当前环境下，这些催化剂尚未出现。一位香港基金经理表示，低估值是必要条件，但不是充分条件。投资者需要有足够的耐心，等待催化剂的出现。
对投资者而言，当前港股的低估值环境适合采取定投或分批建仓的策略。一位香港理财顾问建议，投资者可以设定一个定投计划，每月固定投入一定金额，在市场波动中平滑成本。同时，关注高股息、低估值的防御性标的，作为组合的底仓。
